高股息ETF真的好嗎?高股息等於高交易成本,以台股高股息類ETF(0056、00713、00730、00701、00731)為例

高股息ETF真的好嗎?高股息等於高交易成本,以台股高股息類ETF(0056、00713、00730、00701、00731)為例

之前,國泰永續高股息ETF  (00878) 正在募集中,據新聞報導,投資人的反應十分熱烈,還因此延長了IPO時間。 在台股已有5支高股息類的ETF的情況下還能有如此成績,反映了台灣投資人對於高股息的熱愛。   關於高股息指數ETF優缺點的探討有很多,而我們今天主要探討的,是高股息指數為ETF本身帶來的交易成本,並以台灣的已上市的高股息型ETF為例。   1. ETF交易成本說明:   作指數投資應該都了解ETF的成本很重要,它直接會影響ETF的預期報酬。 在ETF的成本之中,大家平常最容易在台灣投信的ETF相關頁面上看到的,就是經理費和保管費兩項,但基金的內扣成本並不僅於此。(可參見綠角的相關文章 ) 要了解台灣上市ETF的實際總成本,可以使用中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會的網站(連結),先選定年分和月分(一般選擇全年來查詢全年費用率)再選擇發行公司,即可以查詢各投信一般主動基金與ETF的詳細成本。 例如下圖顯示的是元大台灣50(0050)2018年的成本,可看到右側的會計帳列費用,包括經理費0.32%、保管費0.04%,以及其他費用0.05%。左側則有「交易直接成本」,包括手續費0.01%以及交易稅0.02%,全部加起來,可得出0050的2018年總費用率0.44%。   我們也可以看到元大台灣50一年的交易費用僅約0.03%,這是相對而言很低的成本,反映了台灣50指數本身穩定度高,周轉率低,不需要很多交易,而且因0050僅採用實物交換,因此不會增加現金交換之後買入股票的交易成本(關於現金交換,可參見綠角的文章)。 但我們接下來介紹的,各類高股息相關指數ETF情況就有些不同了。   2. 台股高股息ETF追蹤指數說明   這裡主要介紹各高股息ETF所追蹤指數的規則,因為這是影響到ETF交易成本最重要的因素。 (一)元大臺灣高股息基金(0056)   最知名的臺灣高股息ETF,追蹤富時台灣高股息指數。 該指數從台灣上市公司前150大股票中,選出預測未來一年股息率最高的30檔股票,並且以現金股利率來決定權重。 每年6月與12月會重新審核成分股。   (二)元大臺灣高股息低波動ETF(00713)   追蹤的指數是臺灣指數公司特選高股息低波動指數 從台灣上市市值前250大,且20日成交平均大於800萬的股票中,依照以下8項因素綜合排名,選出50檔股票: 1、最近1年的股利率。2、營運穩定(前8季的純益和最近一期比較)3、最近一季權益報酬率。4、過去一年價格變動。5、近3年股利與盈餘的比值。6、最近一季的盈餘與股價比值。7、最近一季現金流量與市值比值。8、近252日日報酬標準差。 選出成分股之後並且以這些指標作為指數加權基準。每年6月和12月各調整成分股一次。   (三)富邦道瓊臺灣優質高息30ETF(00730):   追蹤的指數是道瓊臺灣優質高息指數。 該指數成分股的基本條件為: 1、台灣上市櫃公司股票。2、過去3個月平均每日交易量3000萬台幣以上。3、流通市值100億台幣以上。4、連續5年發股利。 從以上符合基本條件的公司中依下列4條件: 1、現金流量/負債  比例。2、股東權益報酬率。3、股息殖利率。4、五年股息成長率。 選出前30名的股票為成分股。每年3月重新調整指數。   (四)國泰臺灣低波動股利精選30 ETF(00701):   追蹤的指數是台灣指數公司低波動股利精選30指數。 該指數成分股的基本條件:1、台灣上市公司。2、流動性足夠:過去3個月成交股數佔總數20%以上或平均成交股數在一億股以上。3、符合認購(售)權證上市審查準則。4、符合基本股利發放指標。 由其中選取特定短中長期的報酬標準差綜合計算,得出波動最小的30支家股票。 選出之後以流通市值加權。每年10月會進行成分股審核。   (五)復華富時台灣高股息低波動ETF(00731):   …

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