隱世已久的富時中國A50(FTSE China A50)是否已經在崛起?

中國
 

近年來中國正在崛起,經濟變得更好,許多中國公司逐漸嶄露頭角。尤其在2020年疫情發生後,中國經濟快速復甦,防疫產品和相關紡織品出口量已達8,287.8億元。

雖說疫情對世界各地的股市造成嚴重的影響,但是中國也正式迎來了金融市场的大改革,而其中最為重要的是金融市場的利率市場化改革及股票上市的註冊制改革。這兩大制度性改革,既重大又涉及到中國金融市場方方面面,將對中國金融市場未來發展產生重大影響,其中也包括已在2020年3月份正式實施新的《證券法》

截至2019年12月31日,沪港通、深港通机制下沪股通、深股通資金(即“北向資金”)持有A股市值已经达到1.429萬億元,较三季度末的1.16萬億元增加2690億元,境外投資者正在加緊佈局中國A股市场。

這些種種跡象,都突顯著中國股市將迎来重大发展机遇。

 
被納入指數的股票
 

而在2020年的12月2日,富時羅素(FTSE Russell)宣佈,比亞迪(002594)、瀘州老窖(000568)、愛尓眼科(300015)將會被新增納入富時中國A50指數。相反的,被剔除的股票包括保利地產(600048)、智飛生物(300122)和中國聯通(600050)。

基於這一點來看,我們能夠清楚發現到富時中國A50指數的審核制度一點也不馬虎,完全遵守著優勝略汰的規則,強者留下,弱者離開,進而確保指數本身地位不會輕易地動搖。

其實比起其它的中國指數,富時中國A50指數最不同的地方就是在於,它是外資唯一可以交易的中國指數。換句話說,海外投資者們如果想要參與投資追蹤中國指數,唯一的選擇就是富時中國A50。所以,它也成為了許多海外投資者當做衡量中國市場的精準指標。

經濟學家也表示,中國市場逐漸恢復,其經濟在2021年還會有增長的趨勢。自然而然的,就有越來越多的投資者對中國市場感興趣,想買入中國有潛力的上市公司的股票。

那麼你是否也對中國市場感興趣,卻又不太了解大部分的中國上市公司?沒關係,那就讓我帶你發掘其中一支能買入中國上市公司股票的中國指數吧!

 

中國A50到底是何方神聖?

 
這到底是什麼?
 

富時中國A50指數(FTSE CHINA A50 Index)是全球四大指數公司之一的富時集團(FTSE Russell)在1999年推出的。富時中國A50以前被稱為 “新華富時中國A50” ,現在常被投資者稱 “中國A50” 、 “富時A50” 。

上證50指數不同的是,除了上海證券市場的50只股票,中國A50指數還包含了上海和深圳兩個市場的股票,更能代表整個A股市場。

中國A50裡的 “A”,指的是A股。它是在中國註冊、中國上市的公司發行的股票,A股是用人民幣交易。

以前投資中國股票只能是中國公民,富時中國A50指數的推出是為了讓中國以外的投資者能投資中國公司發行的股票。

而中國A50指數包含了在上海、深圳證券交易所裡上市的50家市值最大的公司,如中國平安、中國中鐵、中國銀行、招商銀行、工商銀行、美的集團、邁瑞醫療、順豐、貴州茅台等等,所以能較好的代表中國大陸A股市場的變動。

通過這支指數,投資者能了解A股現在和未來的發展情形,國際投資者也把這指數當做衡量中國市場的指標。

 

中國A50有哪些成分股

 

富時中國A50從推出到現在,只留住市值最高的50家上市公司。假如上市公司不再符合資格、被除牌、不能提供正常報價、被收購等等,那上市公司就會被淘汰,被其他符合資格的公司替代。

目前中國A50有18種產業類型,餐飲業佔的比例最多(25.94%)、銀行業(22.62%)、保險業(12.38%)、醫療業(6.47%)、日用品行業(4.65%)、金融服務業(5.32%)、資訊科技業(4.34%)等等。

*以上的產業分配率會根據公司被替換而改變。

被納入的公司權重會根據市值來分配,意思是市值越高,權重的比例佔越多。截至2021年1月18日,貴州茅台的權重佔最多(11.26%)、其次是中國平安(9.91%)、招商銀行(7.54%)、五糧液集團(6.18%)、興業銀行(4.14%)、恆瑞醫藥(3.25%)等等。

 

圖片取自:富時集團

*以上的公司權重分配也會根據公司市值而變更。

 

中國A50的選股原則

 

在上海和深圳交易所上市的中國公司,需符合以下條件才能被納入“中國A50”:

  • 在自由流通量裡公司持股必須大於5% (如多於3%,少於5%,公司的市值需超出中國區納入百分比水平的 10 倍)
  • 每季度,境外投資者可投資餘額比例,要大於5%
  • 公司行業分類標準的子行業不可以是股權投資工具和非股權投資工具
  • 公司的股票不能被歸類為ST (連續兩年出現虧損、淨資產低於股票面值)或*ST(有退市風險),這裡ST = Special Treatment
  • 至少有十個月的日交易量中值計算的換手率達到股本的 0.05%

富時集團在每年的3月、6月、9月和12月會進行季度審核,對A50指數的成分股進行定期調整。符合資格被納入中國 A50 指數的股票都會以總市值來排名。

 

中國A50與海外股市有任何區別嗎?

 
 

在之前的“特朗普確診新冠” 事件,全球股市都出現了不同程度的下跌,最為奇怪的現象是,美國市場、歐洲市場、歐美市場的跌幅都在1%左右,唯獨富時中國A50指數盤中出現大跌走勢,一度跌幅超過了2%。導致這種現象的要原因是中國股市的休市時間過長,交易時間的不對稱容易引發股市的劇烈波動。另一個原因也就是中國市場目前並未掌握核心主動權,這也間接方便海外資本擁有較大的套利機會。

中國股市年齡目前已進入了第30年。總體而言,無論是在融資方面、企業治理方面、甚至是社會參與度方面都有所貢獻,但偏偏股市總體表現不太理想。何謂不太理想?因為中國實體經濟好,但股市總未能跟上經濟步伐,徘徊了30年,問題依舊沒有被解決。

這個論點之所以被成立,終究還是因為中國一直以來都沒有獨立的金融和股市定價能力,換句話說,中國在全球金融和經濟體系當中的發言權是顯得比較弱的,這也就回到剛剛上述提到的 “特朗普確診新冠”事件,而導致中國股市擁有大幅度的波動。

 

工廠
 

大部分人都認為,中國市場很大,也成功由 “世界工廠” 演變成 “世界市場”。這固然對中國股市前景有望,而且中國目前也正在往 “世界夥伴” 的方向前進,進一步強調世界各國的友好邦交,相互互動,一同獲利的方式更是中國的首要目標。

對於美國股市在2017年至2019年期間的不斷暴漲,很多專家都認為美國經濟率先復甦了,又或者是因為美國的高科技在全球是不可取代的,所以股市一直以來都是保持正面的。

其實除了科技方面和經濟方面,美國的經濟復甦以及美國的高科技基本上離不開全球市場的牽制,更離不開中國等新兴国家的市场和其他市场要素的流动和配合等等。就連鼎鼎有名的美國華爾街也希望全球化能夠進一步的推進實行。但無論是美國的政治氣候或經濟治理心態,都一心只為美國經濟好,卻遲遲未向其他國家展開懷抱,不止如此,在2020年3月14日,特朗普還宣佈把英國也列入旅行禁令名單內

眼看距離美國與全球化行動還有些距離,這剛好與中國的治理心態完全相反。也因為註冊制的加快落實,中國A股市場也因此能夠加快接軌海外市場,引發更多的境外投資者前來加碼融資,打嚮中國金融市場,以及鞏固中國金融市場的風險防禦能力,從而提高境內以及境外的中小型投資者的信心。

 

想追蹤富時中國A50指數ETF,看這裡:

 

你可以在eToroFirstradeFundsupermart等平台追蹤這些ETF,只需要輸入ETF代碼,就能追蹤你想要的中國ETF了。

 

 

 

所以,你已經了解中國A50與其它指數的分別了嗎?

 

富時中國A50指數是從上海、深圳證券市場選出最具代表性的50家上市公司。想投資中國公司, A50指數是我們投資中國A股指數中,交易量和流動性都好的指數之一。

雖然富時中國A50只能夠代表中國股市的其中一個指標之一,但是透過觀察指數的變化,投資者們也能夠觀察其它國家市場的趨勢和走動,進而感受世界經濟的變化,尤其是了解美國與中國經濟股市之間的關係對於其它國家的股市來說更為重要。

假如身邊的朋友想買中國公司發行的股票,卻不懂該買哪個,可以分享這篇文章,讓他們有多一項選擇吧!

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免責聲明

 

此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係價值思維或咨詢你的理財規劃師以取得專業的建議。

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