什麼是香港恆生指數 (HSI, HS50)?|亞洲最著名的股票指數之一!|投資新手修煉必讀

當我們談到指數,我們就很容易聯想到巴菲特的掌上明珠,那就是美國標普500指數。它不只是象征著美國的前500大公司,同時也廣泛被使用參考,是在股市中最不可忽略的指數之一。但是除了這個指數以外,難道就真的沒有其它國家的指數能夠被擺上台面了嗎?

其實不然,因為不只是美國,每個國家都會有相對應的指數來反應著該國家目前的股市狀況和股票表現,而且各有千秋。在美國能夠有耳熟能詳的標普爾指數,在中國就有由全球四大指数公司之一經營的富時中國A50指數,而在日本,也就有日經指數,號稱能夠代表日本股市或資本市場是好是壞的股市氣候表。

 

除了以上的指數,還有一個最不可被輕視的指數,那就是四面八方都散發著濃濃的金融味道的香港恆生指數。因為大部分的金融行業股都已經集聚一堂,所以恆生指數的波動,往往都會與全球經濟景氣又或者是中國經濟有密切的相關。

2020年8月份就有新聞報道提到阿里巴巴、小米、藥明生物被納入恆生指數,而信和置業、中國旺旺、中國神華從恆生指數的名單中被剔除。

不到半年,又有新聞報道指出,美團、安踏、百威亞太將在這個月被納入恆生指數的名單中,而擁有百年曆史的太古則被移出恆生指數的名單。

查看香港恆生指數名單
 

看到類似的新聞,相信沒聽過恆生指數的新手投資者,肯定會知道恆生指數來頭不小,因為它的成分股都包含了亞洲赫赫有名的上市公司股票。

那到底什麼是恆生指數呢?

 

香港恆生指數大有來頭,馬上來認識這個大名鼎鼎的亞洲股票指數!

 

恆生指數(Hang Seng Index / HSI / HS50 )是香港恆生銀行(Hang Seng Bank)旗下的恆生指數有限公司在1969年推出的,是香港最早的股票指數之一。恆生指數能夠反映出香港的政治、經濟、社會狀況等等的狀況,是港股投資者在參考港股趨勢時的主要風向標。

風向標
 

比起更多元化以及較為分散的標普500指數,恆生指數高度集中於金融業,單單金融股所佔比重就已經高達40%以上,是在標普500指數裡不可能看到的現象,在裡頭也無一行業所佔比重超過20%。

恆生指數也包含了50支市值最大、成交最活躍的香港上市股票,如中國移動、中國聯通、匯豐控股、吉利汽車、小米集團、工商銀行、建設銀行等等。就猶如上述提到的,香港與中國經濟有著高度聯動關係,所以大量的中國優質公司好比阿里巴巴、中國平安、騰訊又或者是美國中概股都會選擇在香港交易所上市,所以恆生指數通常會被視為香港藍籌股的代表指數。

香港
 

為了準確反映不同市場的變動,恆生指數把50檔成份股以行業再分為4個分類:恒生金融分類指數、恒生公用事業分類指數、恒生地產分類指數、恒生工商業分類指數。對投資者來說,這4類指數的投資產品太少,所以會選擇追蹤恆生指數而已。

時至今日,恆生指數有限公司推出了各種類型的恆生指數,包括恆生100指數、恆生綜合指數、恆生中國(香港上市)25指數、恆生香港35指數、恆生中國企業指數、恆生科技指數等等。但這篇文章會注重於恆生指數(HS50)而已哦~

 

要被入選香港恆生指數,有什麼條件嗎?|恆生指數的選股原則

 

如果上市公司的股票符合以下的特徵,就代表它們是“合格”的股票:

  • 過去1年內,總市值必須是普通股當中的首90%
  • 過去2年內,總成交額必須是普通股當中的首90%
  • 至少24個月以上的上市記錄

選出“合格“的股票後,再根據以下標準選擇能進入恆生指數的上市公司:

  • 公司市值及成交額的排名
  • 四個分類指數在恆生指數內各佔的比重需大體反映市場情況
  • 公司在香港有龐大業務
  • 公司的財政狀況

在這四個標準中,佔有優勢的上市公司,才會被納入恆生指數。

上市公司
 

在恆生指數所有成分股裡,太古的市值是最少的(市值391億元),再加上新冠肺炎疫情的影響,旗下產業皆受到重創,恆生指數最終宣佈在2020年12月7日把太古從恆生指數的名單中淘汰

與此同時,美團(市值達1.8萬億元)、百威亞太(市值3,200億元)、安踏(市值約2,740億元)在2020年12月7日被納入恆生指數的名單中,恆生指數的成分股也從50支增加到52支。

其實,你可以發現到,恆生指數只有52隻成分股,如非要與美國的標普500指數相比,這個指數會顯得集中度極高。

 

香港恆生指數成分股的產業分佈有哪些?

 

恆生指數(Hang Seng Index)共有11種產業類型,以下是各個產業在指數中的比例:

恆生指數行業比重
資料更新至2020年10月
  • 金融業 43.77%、
  • 資訊科技業 20.83%、
  • 地產建築業 8.39%、
  • 非必須性消費 6.86%、
  • 醫療保健業 4.25% 、
  • 公用事業 3.90%、
  • 電訊業 3.63%、
  • 能源業 2.78%、
  • 必須性消費 2.14%、
  • 等等

*以上的產業分配率會根據公司被替換而改變。

大家可以從以上的圖表發現到,恆生指數中傳統經濟的成分股佔比較高,如金融股和地產股,這很難全面地反映香港的經濟運行情況。從長期來看,以舊經濟為主的組合,和缺乏增長力的企業過多,也會導致恆生指數處於低估值狀態。但是,恆生指數在今年納入了不少的資訊科技業,如阿里巴巴、小米等等。這不只是能夠讓恆生指數裡頭的成分股變得較為多元化,同時能夠吸引資金流入來提高股票流通性。

為了避免指數側重個別股份,恆生指數設有百分之十股份比重上限。意思是每一支成分股的比重都不會超過10%。例如友邦保險(AIA Group)之前的比重是10.42%,根據規則,它的比重已被降到9.95%。

 

要怎麼投資恆生指數呢?

 
 

投資恆生指數最簡單的方法是使用ETF。

在美國NYSE交易所中有規模比較大,適合投資香港指數的ETF是由贝莱德(BlackRock)經營的 iShares MSCI Hong Kong ETF,交易所代碼為EWH。這隻ETF追蹤的是MSCI Hong Kong Index (恆生指數),總管理費用也非常的低,維持在0.49%左右。

eToroFirstradeFundsupermart都能投資MSCI香港指數,只需要輸入“EWH”,就能查到有關指數。

通過ETF投資恆生指數
 

除此之外,台灣也有一檔ETF用來追蹤恆生指數的。可以透過台灣券商復委託來投資,如日盛證券,所以費用會較高(管理費+保管費)加起來超過1%。 

ETF代碼:00649
ETF名稱:復華香港ETF(FH香港)

雖然投資股票型指數 ETF 確實能夠為投資者帶來分散投資的效益,尤其是在冠狀病毒疫情引發市場動盪之際,很多投資者都會選擇買入ETF或者是基金來避開股市大地震,但是投資者必須保持目標明確,因為不同指數擁有不同的成分組合,大則分散至500間公司或以上(標普爾500指數),小則僅分散至50間公司或以下(恆生指數、道琼斯指数),而這些細節往往都會間接影響指數的整體表現。

 

恆生指數值得你投資嗎?

 

恆生指數裡金融產業佔比最大,所以在投資香港恆生指數同時,很大部分是在參與香港金融產業的成長。最近,恆生指數也納入了許多新經濟股,如阿里巴巴、小米、美團等等,不再完全以舊經濟為主了,未來會有更大的潛能創造更高的回酬。

不管恆生指數的成分股如何、近期表現如何、投資回酬如何…… 如果你不具備投資理財的知識和能力,不管多麼重量級的大師建議你投資某某金融商品,你都不應該聽信別人的話而作出任何投資決策及行動。

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免責聲明

 

此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係價值思維或咨詢你的理財規劃師以取得專業的建議。

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