美股指數3劍客到底是何方神聖?傳說中掌握了它們就猶如在股市中虎上添翼!(道瓊指數、S&P500、納斯達克)

每逢美國大選,你看財經新聞、瀏覽社交媒體的時候,是否有看過“美國大選 道瓊早盤大漲400點”、“美大選後 S&P500上漲率達64%”、“看好美國大選 納斯達克上漲約3%”之類的新聞標題?每次新聞提到這些,都會摸不著頭緒,分不清裡面提到的道瓊、S&P500、納斯達克有什麼關係。

許多想投資美股的人,可能都聽過這些指數,但不知道這3個指數有什麼分別,更不清楚要投資哪一個指數更好。其實這3個指數分別是,道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)、標準普爾500指數(Standard & Poor’s 500)和納斯達克指數(Nasdaq)。

投資者常用這3個指數來衡量美國股市行情以及美股走勢。每個指數代表著不同的股票,反映著不同行業的經濟表現。

那這篇文章會一一介紹道瓊指數、S&P500、與納斯達克,看完之後你更知道怎麽看懂走勢。內容包含以下幾個部分:

  • 三大美股指數
  • 解析美股三大指數
看報紙觀察股市和閱讀財經

 

想要投資在美國股市,你就不得不知的三大美股指數

 

美國精選藍籌股:道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average / DJIA)

 

道瓊指數(Dow Jones Index / DJI)是《華爾街日報》、道瓊公司的創辦人,查爾斯·亨利·道(Charles H. Dow)在1884年創立的。它是歷史最悠久的股票指數,與S&P500、NASDAQ被人們視為美股3大指數之一。

 
美國指數投資
 

道瓊指數(Dow Jones Index)有4組平均指數:

  • 30種工業平均指數(Dow Jones Industrial Average / DJIA)
  • 20種運輸股指數(Dow Jones Transportation Average / DJTA)
  • 15種公用事業股(Dow Jones Utility Average / DJUA)
  • 65種綜合指數(Dow Jones Composite Average / DJC)

通常,投資者常說的道瓊指數,指的是道瓊工業平均指數 (Dow Jones Industrial Average)。以前,道瓊工業平均指數的確包含了30家工業公司的股票,如美國棉花油製造公司、美國菸草公司、芝加哥燃氣公司、美國橡膠公司等等。

隨著時間的發展,它不再以工業為主,現在道瓊工業平均指數包含 美國30家最具影響力的上市公司,如波音(Boeing)、麥當勞(McDonald’s)、可口可樂 (Coca-Cola)、嬌生(Johnson & Johnson)、微軟(Microsoft)等等。

 

道瓊工業平均指數 (DJIA) 的成分股有哪些?

 

道瓊工業平均指數 (Dow Jones Industrial Average)包含了30家知名【藍籌股】。

 
道瓊工業平均指數
 

沒有具體的入選規則,被選入的上市公司都是有知名度、歷史悠久、耳熟能詳的大型上市公司。但ArctosFX LLC商品交易顧問,Akhilesh Ganti 提出了,上市公司會被移出Dow Jones Industrial Average的主要原因

  • 公司不再有代表性
  • 公司內部出現問題
  • 公司出現財務危機,損失了很大一部分市值
  • 公司被收購或私有化

時至今日,道瓊工業平均指數裡的成分股已被替換了60次。例如在2009年,花旗集团(Citigroup)和通用汽车(General Motors)被移出道瓊工業平均指數,讓思科系統(Cisco Systems)與旅行者保險公司(Travelers Companies)取代。

現在,道瓊工業指數有9種產業類型,其中資訊科技(22.8%)、醫療保健(18.2%)、工業(15.6%)類的比例會比其他產業高。

*以上的產業分配率會根據公司被替換而改變。

 
更新指數名單
 

道瓊工業平均指數 (DJIA) 的優點

 
  • 成分股都是世界頂尖、獲利穩定的大型上市公司。這些公司在產業中有極大的影響力和代表性。
  • 美國股市的重要指標之一。

雖然道瓊工業平均指數在現今時代已經無法全面反映美國股市,股市當然也不等同於經濟,然而股市是投資者對整體國家經濟的情緒表。

依照歷史情況作為參考,但凡美國經濟出現危機,當投資者漸漸對市場感到心灰意冷,軍心不穩的時候,道瓊工業平均指數屢次都逃不過暴跌的下場

最為顯著的例子就是2019年5月31日的美國總統川普威脅對墨西哥全部進口商品加徵關稅的事件,由於美國人民紛紛擔心此舉會加重家庭開銷,導致當日的股市毫無預警的大跌,道瓊工業平均指數在那時也非常準時地跟隨大隊一起下跌。

 

道瓊工業平均指數 (DJIA) 的缺點

 
  • 只有30家股票。所以只能代表【美國藍籌股】的走勢,不能代表整個美國股市。
  • 風險分散能力不廣。由於包含的上市公司太少,比起標普500、納斯達克,分散能力就較為遜色。

即便道瓊工業平均指數的年齡在美國股市已經可以堪稱長老,常常被投資者視為整體經濟的重要指標,但是自從標普 500 (S&P500)指數和其它指數的普及化,這位指數長老的代表性和可靠性也開始不斷備受質疑。

 

想追蹤【道瓊工業指數】ETF,看這裡:

 
ETF代碼 DIA
ETF名稱 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF

DIA是由SPDR公司發行(STATE STREET,美國道富集團),也是現為全球最大的的託管銀行和最大的資產管理公司之一。

這檔DIA是其中一個能夠全面並且盡可能的緊貼和複製道瓊工業指數的ETF,同時內扣費用率也只是維持在0.16%左右,費用相當低。換句話說,雖然ETF是一個非常被動的基金,但是終究是基金公司在經營的,所以需要扣除一丁點的管理費用也是理所當然。

投資者也不必太過擔心這個額外的管理費,因為費用不只是佔非常小的比例,而且ETF在投資者買入之前所呈現的價格已經包含了這筆費用。

 

美國市值前500大公司:標準普爾500指數(Standard & Poor’s 500 Index / S&P500)

 

標普 500 (S&P500)是標準·普爾公司(Standard & Poor’s) 在1957 年創立的。它包含了美國市值前500家大型上市公司的股票,如面子書(Facebook)、微軟(Microsoft)、英特爾(Intel)、寶潔(Procter & Gamble)、家得寶 (Home Depot)、貝寶(PayPal)等等。這500家公司都具有產業代表性及領導地位。 

 
美國前500大公司
 

標準普爾500指數 (S&P 500)的成分股有哪些?

 

想進入S&P500的上市公司必須滿足這些條件:

  1. 公司市值必須超過50億美元
  2. 公司總部在美國
  3. 自首次公開募股至少半年
  4. 每年的交易量要大於它的總市值
  5. 在過去6個月中,每股至少有25萬股交易
  6. 超過50%股份在公眾手中
  7. 前4個季度的收益總和必須為正

一旦上市公司不符合以上標準,就會被S&P500淘汰,讓其他符合條件的上市公司替代。例如2020年4月初,由於梅西百貨(Macy’s)經營狀況逐漸惡化,再加上肺炎疫情對該業績的影響,該公司成為標普500中表現最差的成分股,根據條件它已被移出S&P500。

除此之外,由於特斯拉(Tesla)表現佳,市值已高達 3,800 億美元,也完全符合S&P500入選條件,所以在2020年12月21日,官方已經正式把它納入S&P500名單中。

 
S&P500最新消息
 

成分股方面,S&P500有11種產業類型,資訊科技業占最多(27.4%),其次是醫療保健(14.1%)、非必需消費(11.6%)、通訊服務(11.2%)、金融業(9.9%)、工業(8.4%)等等。產業涵蓋範圍比道瓊工業指數廣。

*以上的產業分配率會根據公司被替換而改變。

 

標準普爾500指數 (S&P 500)優點

 
  • 風險會更分散。S&P500包含500多家上市公司,所以投資者買入標普500指數基金就好像買入一大籃子的股票,組合波動機率較低。
  • 更準確的反映美股走勢。因為比起道瓊工業指數,其產業涵蓋範圍大,所以同時能夠追蹤更多的美國頂尖產業。
  • 審核條件非常嚴謹。符合納入指數條件的公司不會自動被列入名單內,直到委員會一致審核認同並批准過關。

由於S&P500成份股占美國股市總市值約 80%,所以它會被認為是美國股市最具代表性的指數。

值得關注的就是,儘管有上市公司符合上述審核條件,也未必會成功地被納入標普500指數當中,因為審核制度很嚴厲,更有委員會的嚴謹把關。

 
不通過
 

雖然特斯拉在12月21日被納入指數裡頭,但其實特斯拉在上半年早已經通過條件資格,卻因為公司的淨利潤是透過監管套利,而並非靠自家產品的銷售量取得,所以當時候的委員會遲遲沒有把特斯拉納入指數。

由此可見,能夠維持在標普500指數的上市公司不是大家現象中的那麼簡單,想要力爭上游替代名單裡的公司也不是那麼容易的事,這也間接凸顯了這個指數的可靠性和重要性。

 

標準普爾500指數 (S&P 500)缺點

 
  • 標準漏洞。因為有市值這標準,有些市值大但不賺錢的上市公司會繼續留在標普500組合中。

舉個例子,曾經市值較大的公司,美國鋼鐵 (United States Steel Corp),它過去10多年幾乎都在虧錢,卻因為市值大被留在標普500的名單裡,但現在這家公司已被移出S&P500。

 

想追蹤【S&P 500】ETF,看這裡:

 
ETF代碼 SPY IVV VOO
ETF名稱 SPDR S&P 500 ETF iShares Core S&P 500 ETF Vanguard S&P 500 ETF

SPY,IVV,VOO 的內扣費用率(expense ratio)分別是 0.09%,0.04%,和0.03%。

SPY和道瓊工業指數ETF(DIA)一樣,也是由SPDR發放的,與此同時,SPY更是全球規模最大、交易量最大的ETF之一,而且這檔ETF從1993年就成立,成立超過20年以上,是美國第一檔,也是歷史最悠久的ETF。所以,SPDR S&P 500 ETF的費用是全部選擇當中費用最高的。

只要投資者確定自己購買的ETF是追蹤S&P500指數的,無論是那一種公司,都不會影響投資宗旨,在市場上所面對的風險以及得到的回報都是大同小異。投資者能夠依據個人喜好,選擇從不同的公司購買S&P500 ETF。

 

科技股指標:納斯達克 (National Association of Securities Dealers Automated Quotations / Nasdaq)

 

納斯達克,也被稱為【全國證券交易商協會自動報價系統】是在1971年創立的。由於它涵蓋所有新技術行業,包括軟體、電腦、生物技術、網絡通訊等等,因此它漸漸成為美國【新經濟】的參考標準。納斯達克也被譽為“全世界科技股的重要指標”,因為各個國家的科技股都以納斯達克指數作為指標。

 
科技股指標
 

納斯達克綜合指數(NASDAQ Composite)有超過2,500多家的成分股,它概括了科技、消費服務、醫療、金融行業等,如Apple、Facebook、Microsoft、Google、Adobe、Paypal等等。

由於納斯達克綜合指數(NASDAQ Composite)包含的成分股太多,有些成分股也不是美國公司,所以投資者也會選擇納斯達克100指數(NASDAQ-100)。而NASDAQ-100是由100家“非金融股”組成的,它沒有任何金融股,所以科技股的成分會比NASDAQ Composite更多。NASDAQ-100包括Facebook、Amazon、Baidu、eBay、Tesla、Intel、Starbucks、Zoom等等。

 

NASDAQ指數成分股有哪些?

 

上市公司想進入NASDAQ Composite必須滿足以下條件

  • 公司必須只在納斯達克股票交易所上市(若公司在2004年之前在美國證券交易所上市,並一直保持上市狀態,可忽略此條件)
  • 必須屬於這些證券類型中的一個:美國存託憑證,普通股,普通股,實益股,房地產投資信託,有限合夥權益,跟踪股票

如無法滿足以上條件,上市公司無法進入NASDAQ Composite,若已在名單中則會被NASDAQ Composite淘汰。

想進入NASDAQ-100必須符合以下條件

  • 公司必須只在納斯達克股票交易所上市(若公司在2004年之前在美國證券交易所上市,可忽略此條件)
  • 必須是非金融類公司,上市超過2年
  • 股票日均交易量,超過20萬股
  • 正常遞交季報、年報
  • 不在破產程式當中,沒其他導致不能正常掛牌交易的情況
  • 符合在美股期權交易市場的交易資格

每季度都會審查一次,並根據上市公司的市值進行增減。

 
不同公司產業
 

納斯達克綜合指數(NASDAQ Composite)有10種產業類型,科技業占的比例最多(49.04%)、消費服務業(19.81%)、醫療保健(9.93%)、工業(5.96%)、金融業(5.43%)等等。

而納斯達克100指數(NASDAQ-100)共涉及8種產業類型,科技業占的比例最多(56.64%)、服務業(22.12%)、消費品工業(8.27%)、醫療保健(6%)等等。

*以上的產業分配率會根據公司被替換而改變。

 

NASDAQ指數優點

 
  • 景氣好有可觀的報酬率。科技產業景氣波動較大,所以指數的漲跌幅度也會相對大一些。
  • 科技產業的重要指標。其它指數可能以分散風險的能力而聞名,但是這個指數單單論科技股就已經佔了50%左右。

換句話說,如果納斯達克指數指數上漲,會漲得比其他指數多;下跌時,卻也會跌得比其他指數多。

 
科技股票指數
 

如果要形容道瓊工業指數是美國股市中的指數長老(歷史最悠久),標普500指數是長期投資者的定心丸(美國前500大),那納斯達克指數就是科技魔人的掌上明珠(科技股佔比率50%左右)。它是大部分美國科技業的聚集地,對與新科技的崛起非常感興趣的投資者即使從未真的投入資金,但也絕對不會忽略納斯達克指數在科技界中的地位。

 

NASDAQ指數缺點

 
  • 波動幅度大。納斯達克指數側重在科技公司,而科技公司容易受到全球總體經濟影響。

例如2020年爆發的肺炎疫情,讓全球指標性的科技業面臨供應鏈停工的危機,間接造成納斯達克指數大幅下滑。各國重大政策實行、石油戰爭等重大經濟議題,也會影響納斯達克指數。

 

想追蹤【納斯達克綜合指數】ETF,看這裡:

 
ETF代碼 ONEQ
ETF名稱 Fidelity Nasdaq Composite Index Tracking Stock

Fidelity納斯達克綜合指數ETF的發行公司是富達投資(Fidelity Investment),這檔ETF在2003年9月25日正式成立,距離至今已經有17年,規模也已經高達3,350百萬美元。

納斯達克綜合指數ETF在正常的情況下將投資80%以上的資產在該指數包含的股票,並運用抽樣方法與定量分析方式來建立一個與指數相似的投資組合,而它的內扣費用率(expense ratio)是0.21%左右。

 

想追蹤【納斯達克100指數】ETF,看這裡:

 
ETF代碼 QQQ
ETF名稱 Invesco QQQ

Invesco納斯達克100指數ETF(Invesco QQQ ETF)是由 景順資產管理公司(Invesco Ltd)經營的,也是一領先全球的獨立投資管理機構,在全球管理著3482億美元的資產,亞太區管理資產總值也有133億美元。

其內扣費用率(expense ratio)和納斯達克綜合指數ETF很相近,維持在0.20%左右,也是其中在科技領域當中最低之一,買賣程序方便,同時擁有著較低的管理費也讓很多專研科技領域的長期投資者特別偏好。

 

你了解美股3大指數了嗎?

 
了解了美股指數後非常興奮
 

道瓊工業指數、標普500、納斯達克指數都是衡量美國股市行情的一種標準。當你查看美股行情時,這三大股票指數都會出現在行情分析中。簡而言之,道瓊工業指數是追蹤美國精選的30儅藍籌股,標普500指數追蹤美國市值前500的上市公司,而納斯達克則追蹤幾乎所有新技術行業,是科技股的指標。

想投資美股的你們,不防考慮一下知名且市場認同度高的這美股3大指數。你也可以根據自己的喜好,選擇相對應的美股指數。例如你喜歡穩定、風險足夠分散的股票,可以選擇S&P500;若你會關注科技行業,看好科技股,可選擇NASDAQ-100。

ETF就是專為喜愛追蹤指數的投資者而設的。這項投資工具非常適合新手,除了不用花時間研究公司財務狀況,或擔心該公司未來是否還具備產業競爭力外,還有分散投資降低風險的優勢。

其實很多人都不知道,ETF指數型基金雖然是基金的一種,同樣需要基金經理來操作,但是它是被動式基金,與市面上許多的主動式基金不同。它不只是有較低的管理費,同時投資策略和目標都大不一樣,想要了解更多關於主動式基金和被動式基金又或者是股票知識,可以報名參加我們的【理財投資訓練營】,我們會用最簡單的方式讓你快速掌握理財投資之道!

 
理財投資訓練營
 

假如身邊的朋友不太了解美股3大指數,記得分享給他們,讓他們更深入了解美股3大指數吧!

 

免責聲明

 

此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係價值思維或咨詢你的理財規劃師以取得專業的建議。

 

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