*最後更新於2024年1月24日
2024年1月4日，馬來西亞國家銀行（Bank Negara Malaysia, BNM）宣佈將 OPR 維持在 3.0% 的水平。
身爲馬來西亞的銀行用戶，千萬不要以爲 OPR 和我們沒有關係，它可是會左右我們的生活成本。
因此，這篇文章就會和大家科普什麽是 OPR？OPR 聲息、降息究竟有什麽原因？對普通人有什麽影響，可以如何應對？
目錄
什麽是 OPR？
OPR 全稱是 Overnight Policy Rate，中文是隔夜政策利率。
而 OPR 是可以被調整的。但決定這個調整的就是國家銀行（Bank Negara Malaysia，BNM）。
OPR將決定商業銀行互相借貸資金時的利率。
馬來西亞有大大小小至少21家商業銀行，如：馬銀行（Maybank）、聯昌國際銀行（CIMB）、大衆銀行（Public Bank）、豐隆銀行（Hong Leong Bank）等。而每家銀行的規模都會因爲儲戶的存款金額、資金流動性等而有所差異。
如果某一天，A銀行突然面臨大量儲戶提款或借款，那麼該銀行的現金儲備量就會減少，進而可能會導致該銀行無法履行支付承諾。為了不陷入流動性危機，現金短缺的A銀行就會向現金儲備充足的B銀行借錢，以確保銀行體系的穩定和流動性。OPR就是決定A銀行向B銀行借錢時，所需要支付的費率。
爲什麽國家銀行（BNM）要調整OPR？
國行是 OPR 的決策者。那麽它是根據什麽標準來調整或決定 OPR 維持不變的呢？
一般而言，國行會從以下幾個角度來考慮 OPR 的設置：
- 當時以及未來的大馬内部及全球經濟環境
- 消費者物價指數 （CPI），也就是我們俗稱的通貨膨脹率
- 令吉匯率走勢
OPR的調整大約是有幾個規律，下表就爲大家來做個簡單的總結：
因素 | OPR |
經濟放緩 | 降息 |
經濟增長 | 升息 |
通貨膨脹/消費者物價指數低 | 降息 |
通貨膨脹/消費者物價指數高 | 升息 |
馬幣兌美元匯率走高 | 降息 |
馬幣兌美元匯率走低 | 升息 |
擧例而言，2020 – 2022年，受新冠疫情衝擊，無論是馬來西亞還是全球範圍内，經濟都是一片慘淡。所以爲了刺激消費，讓經濟復蘇，國行就把 OPR 從2019年 的 3.0%，下降至 1.75%，連續維持了2年。
之後，經濟開始復蘇。如果長時間把 OPR 維持在低利率水平，就有可能會引發過度的消費和借貸，物價會因而被擡高。所以，國行就會考慮升息。
當然，宏觀因素也是影響國行的 OPR 決策之一。在這14個月以來，美國已經大約進行了10次加息，在7月，聯邦基準利率（Federal Fund Rate，FFR）已經被調高至5.25%至5.50%的基準利率。美國加息的目的主要是爲了抑制高居不下的消費者價格指數（Consumer Price Index, CPI）。這是因爲一旦升息，貸款利率上升，借貸變得更加昂貴，因此人們傾向於減少貸款和消費，而是更願意儲蓄。此外，企業也會減少資本支出和投資，這就可以有效降低通貨膨脹，因為它能夠通過減少貨幣供應量來抑制需求，進而減緩物價上漲速度，保持經濟的穩定和可持續性增長。
但美國升息帶來的後果就是美元走强，全球貨幣兌美元時不斷貶值，就比如馬幣兌美元就跌到約4.60的水平。
美國升息將對大馬帶來4個方面的影響：
首先，如果美國升息，它可能會吸引投資者將資金轉移到美國，以獲得更高的回報率，從而導致馬來西亞的資本外流。根據報道，馬來西亞的外匯儲備只有1125億美元，只夠應付5.2個月的物品和服務進口。這可能會對馬來西亞的匯率造成壓力，使馬來西亞的貨幣貶值。當令吉貶值，美元走强，意味著我們的進口成本增加，進而推高了通貨膨脹。
其次，美國升息可能會影響全球原物料價格，進而對馬來西亞的出口產品價格產生影響。如果美國升息導致全球經濟放緩，那麼對馬來西亞的出口需求也可能會下降，進而影響馬來西亞的經濟增長。
另外，如果美國升息，國際油價一般有可能會上升，進而對馬來西亞的經濟造成影響，因為馬來西亞是一個石油出口國。當油價上升，那麽通貨膨脹率勢必也將會回升。
此外，如果美國升息導致全球金融市場的動蕩，這可能會對馬來西亞的金融體系造成壓力，進而影響馬來西亞的經濟穩定性。
所以，馬來西亞唯一可以做的就是跟隨美國的步伐——升息，來抵抗貨幣貶值帶來的一串通貨膨脹的連鎖反應。
最近，印度的大米出口禁令，糖出口禁令，也是推高馬來西亞大米、米粉、糖價格的原因之一。
這也是爲什麽雖然全球經濟放緩，但如果通貨膨脹沒有顯著下降（据國行，通貨膨脹率是2.8%），國行就選擇維持利率。
馬來西亞歷年OPR調整
日期 | OPR 調整 +增加 / -下降 (%) | 新OPR (%) |
2024年1月24日 | 0 | 3.00 |
2023年11月2日 | 0 | 3.00 |
2023年9月7日 | 0 | 3.00 |
2023年7月6日 | 0 | 3.00 |
2023年5月月3日 | +0.25 | 3.00 |
2023年3月9日 | 0 | 2.75 |
2023年1月19日 | 0 | 2.75 |
2022年11月3日 | +0.25 | 2.75 |
2022年9月8日 | +0.25 | 2.50 |
2022年7月6日 | +0.25 | 2.25 |
2022年5月11日 | +0.25 | 2.00 |
2022年3月3日 | 0 | 1.75 |
2022年1月20日 | 0 | 1.75 |
2021年11月3日 | 0 | 1.75 |
2021年9月9日 | 0 | 1.75 |
2021年7月8日 | 0 | 1.75 |
2021年5月6日 | 0 | 1.75 |
2021年3月4日 | 0 | 1.75 |
2021年1月20日 | 0 | 1.75 |
2020年11月3日 | 0 | 1.75 |
2020年9月10日 | 0 | 1.75 |
2020年7月7日 | -0.25 | 1.75 |
2020年5月5日 | -0.5 | 2.00 |
2020年3月3日 | -0.25 | 2.50 |
2020年1月22日 | -0.25 | 2.75 |
一般而言，國家銀行什麽時候會升息？什麽時候會降息呢？
升息通常是為了抑制通貨膨脹，當央行認為經濟增長速度過快，產生的通貨膨脹壓力過大時，可以通過提高利率來鼓勵儲蓄和抑制消費，從而減緩通貨膨脹的速度。同時，升息還可以吸引國外投資者，提高本國貨幣的價值，進而增加對外貿易的競爭力。
而降息通常是為了刺激經濟增長，當經濟增長放緩或衰退時，比如：2020-2021年受疫情影響，大家都實行宅家政策，商業活動大幅度停擺，市場中沒有熱錢，人民沒有收入，央行就可以通過降低利率來鼓勵消費和投資，從而刺激經濟增長。同時，降息還可以降低貸款成本，鼓勵企業和個人進行投資和消費，進而促進經濟增長。
OPR 調整會帶來什麽影響？
1.貸款成本
對於我們普通人來説，相信大家最關注的就是 OPR 會對我們普通人的生活造成什麽影響。
在銀行貸款方面，基準利率（Base Rate，BR）、基準貸款利率（Base Lending Rate，BLR）和標準基準利率（Standardise Base Rate，SBR）都會隨著 OPR 上升下降。
如果 OPR 上升，銀行貸款利率就會增加，導致：
- 要還的房貸金額更多。擧個例子，假設小明背負了爲期35年的RM500,000房貸，在原本3.25%的利率下，他每月只需償還RM1994.69。當利率提升0.25%時，他的房貸利率也增加至3.50%，每月需償還RM2066.45，對比以前，每月他需要多付RM71.76。日積月纍下，這將是一筆不小的數目。
- 貸款償還期限被拉長。如果小明維持每月償還RM1994.69，在利率增加的情況下，小明的貸款期限將從35年延長至40-45年。
貸款成本的上升可能會影響到借款人的償還能力和購買力，進而影響到消費和投資的水平，對經濟產生影響。
除了貸款成本上升，加息還將有可能加劇房地產市場的泡沫化。這是因爲加息直接導致銀行貸款利率上升，從而提高購房者的購房成本。如果購房者的收入沒有相應的提高，他們可能會放棄購房計畫，導致房價下跌。
其次，加息會導致房屋貸款償還成本增加，如果購房者無法承受高額的還款負擔，可能會導致大量貸款違約，從而引發金融風險和房地產市場崩盤。
以中國的房地產市場為例，過去幾年來，由於貨幣政策較為寬鬆，房價上漲較快。如果加息導致貸款成本上升，購房者的購房成本也將隨之上升，這可能會導致購房者的購買意願下降，從而影響房地產市場的穩定。
對於企業來説也是一樣的。企業需要支付更高的利息，這會增加其營運成本，從而減少其可支配的資本金。這也可能會導致企業減少投資或拖延投資計畫。
相反，當 OPR 下降，銀行貸款利率也會隨之下降，導致：
- 要還的房貸金額減少
- 貸款償還期限縮短
這種時候可以説是買房、買車向銀行貸款的好時機。例如：2019年貸款批准率就增加了13%。
2.定存利率
當國家銀行升息時，商業銀行借貸的成本也會提高，因為央行利率上調會導致商業銀行的借貸成本上升。為了保持資金流動，銀行就會提高定存利率來吸引更多的存款。這個舉措會讓儲戶更有動力把錢存入銀行，以獲得更高的利率收益。
例如，如果一家銀行的貸款利率由升息前的3%提高到3.5%，那麼該銀行的存款利率和定存利率也可能會相應提高，比如從4%提高到4.5%。這樣可以讓銀行在提高借貸利率的同時，也能夠吸引更多的存款，保持利潤穩定。因此，隨著央行升息，定存利率也可能會隨之提高，反之亦然。
4.消費支出
隨著利率上升，借款變得更加昂貴，借款人可能要支付更高的利息和月供，因此人們傾向於減少借款或借款金額。例如，當銀行貸款利率上升時，房屋貸款的成本也隨之上升，導致購房者需要支付更高的利息和更高的月供，這會讓很多人選擇推遲購房或者減少購房預算。因此，消費支出可能會下降，導致經濟放緩。
但是，當利率下降，意味著生活成本低，所以很大幾率會出現報復性消費，而這也符合了國家刺激經濟的目的。
5.通貨膨脹
當貸款成本變高，從而減少人們的消費和投資，這樣可以減少市場需求和物價上漲的壓力，側面抑制了通貨膨脹。
例如，如果央行提高利率，銀行貸款利率會上升。這會使消費者和企業在借貸時支付更高的利息費用。這將減少他們借貸的數量和貸款支出，從而降低整體需求。這可以防止經濟過熱和物價上漲。
而利率下降，人們的生活成本負擔減輕，因此可能過度消費，刺激經濟，導致物價被推高，形成通貨膨脹。
6.貨幣
一個國家的利率升高時，投資者將更有可能在該國投資，因為他們能夠獲得更高的回報。這會導致該國貨幣升值，就如升息後，令吉兌美元從原本的4.46微微提升至4.43令吉。
然而，貨幣升值也可能對出口產生壓力，因為出口變得更昂貴。這意味著國外的消費者需要支付更多的本地貨幣才能購買相同數量的產品。這可能會減少出口需求，因為國外的消費者轉向購買來自其他國家的便宜產品。這可能會對馬來西亞這樣的出口國的經濟產生負面影響。
7.股市波動
當央行升息時，利率上升可能會增加融資成本和債務負擔，進而抑制企業的盈利能力。這可能會對股市造成負面影響，因為投資者可能會認為公司的盈利能力將會下降，從而降低對這些公司的投資信心。
此外，升息還可能會導致投資者轉向債券市場，因為債券的利率上升可能會提高其回報率，而股票的回報率可能會下降。這可能會導致股票市場的供應過剩，進而推動股價下跌。
然而，股市對於升息的反應可能因情況而異。例如，如果央行升息是為了抑制通脹，市場可能會認為這是正面的，因為通脹可能會影響企業的盈利能力。因此，投資者可能會將這一因素納入考慮，以及其他相關的因素，來評估股市的波動性。
面對升息，普通人可以怎麽做？
1.增加收入
首先，我們應該努力提升自己的能力和技能，以增加自己在工作市場上的競爭力，從而有機會獲得更高的薪水，以更好地應對生活成本上升。
我們也可以找一份副業或兼職可以增加收入。例如，開始在網上賣手工藝品、寫文章、或者開車或跑腿等。
此外，我們也應該在合適的投資時機投資，例如購買股票、基金、房地產等，可以使你獲得更高的回報。
舉例來說，假設一個人每月工資收入為RM 4,000，本身還背負著車貸以及房貸。升息後他發現定期存款的利率提高了，因此他決定將RM 1,000儲存在銀行的定期存款帳戶中，以獲得更高的回報。同時，他也開始在網上寫文章賺取額外的收入，每個月可以賺取額外的RM 500。這些額外的收入，可以減輕我們的還貸負擔，以應對升息帶來的財務壓力。
2.調整生活習慣，增加儲蓄
在通貨膨脹和升息的情況下，儲蓄變得更加重要。儲蓄可以用於應對意外支出或未來的生活計劃。我們應該檢討自己的開支，調整自己的生活習慣，適度削減不必要的支出，如：網購、旅游或者全天候開空調等生活習慣，可以節省開支，從而提高儲蓄和投資的能力。
3.減少債務
通過增加收入和增加儲蓄，可以幫助我們多存一些錢來還債或者適當提高還債的數額，這樣可以減少債務利息，同時也可以更快地還清債務。此外，按時還款也是減少債務的重要途徑之一，切莫拖延還款，利滾利之下，將導致我們背負更沉重的債務壓力。
如果債務利率比較高，可以考慮轉換債務，例如轉換為低利率的信用卡、貸款、或者申請貸款合併等等，這樣可以降低債務利率，減少還款壓力。
總之，減少債務需要做好收支平衡，盡量減少支出，增加收入，並且合理規劃還債計劃，從而達到減少債務的目的。
4.投資多元化
股市和房地產市場可能會因升息而波動，因此普通人可以考慮投資多元化的投資組合，包括股票、債券、基金等爲自己增加被動收入。同時，隨著利息上升，定存利率提高，把錢存在定存也是不錯的選擇。
總結
在總體經濟中，OPR 扮演著重要的角色，可以控制通貨膨脹和維護貨幣價值。因此，身爲消費者我們必須要關注 OPR 動向，以採取適當的應對措施，解決可能會遇到的財務狀況。
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