相信有一部分的人在經過疫情無情的摧殘、公司的無情拋棄，不得不靠未來的錢來維持目前的生計，運氣較好的人可能夠透過政府的一些寬鬆政策，例如提前提款一部分公積金僥倖度過難關，而另外一部分的人相反的，不單只是面對入不敷出的窘境，甚至還需要靠著借貸又或者是到處與身邊親戚朋友借錢來養家糊口。
就是這一次，讓人民開始有了規劃理財的念頭，更知道應該如何善用自己的現金流來為未來生活鋪路。
當然，當我們提到現金流，就少不了現金流的“好兄弟”，那就是借貸與貸款，這兩者永遠都脫離不了關係。何謂貸款？貸款也就是當我們需要購買房子、車子的時候，往往都會透過銀行來去貸款借錢，好讓自己有額外的時間來去慢慢償還自己所購買的資產，進而幫助自己的現金爭取更多的時間，讓目前的現有資金能夠在別的地方發揮賺錢，相信這一點也不難理解。
個人向銀行借錢那叫做貸款/借貸，那一家公司，或者是某國政府想要借錢的時候，那還叫做貸款嗎？
答案是：是，和不是。
是，是因為當公司向銀行借錢的時候我們也同樣地會把它稱作為貸款/借貸；不是，是因為今天倘若一家公司又或者是某個國家的政府所借貸的對象不是銀行，而是向大眾、機構，或其它國家借錢，那它就會叫做“債券發行”，而【債券】就是我們今天的主角。
債券是什麼？
顧名思義，債券的存在本質上就是為了證明某人借錢給發行債券的政府/公司。換句話說，就是一張憑證，而通常債券的發行方(政府/公司)會跟投資人約定給付利息的方式與到期返還的金額。債券通常都會清楚註明其票面金額、票面利率、付息期間，以及到期期間。
但是投資者在投資債券前需要注意的是，由於債券經由發行過後會流通到市場上向大眾籌錢，只要購買其債券也就間接把錢借給了發行債券者，而不是私下與另一方借錢貸款，所以債券的價格也將會有市場的供需而備受影響。
這麼聽起來，感覺貸款好像更方便，並且也不需要擔心所貸的款項金額會產生變化，那為什麼政府以及公司需要特別自行發行債券來去借錢呢？這麼一來，這一系列操作不是顯得更為麻煩、耗損時間以及資源嗎？
首先，我們必須得先搞清楚為什麼政府/公司會產生“不想要與銀行借貸”的念頭。
債券與銀行貸款的差別
債券的目標人選是大眾、機構，甚至是其它國家等，而這些都會被稱之為投資者，購買其公司所發行債券的人也就是所謂債券投資者。
- 貸款金額遠比向銀行貸款來得高。當你選擇投資在一家公司的債券，也就是間接借錢給那家公司。這個道理就好比今天當你需要100萬，你覺得直接向一個人借100萬比較容易，還是向100萬個人借1塊錢來得容易？所以公司選擇發行債券能夠大大提高自己所能夠貸款的金額。
這也就能夠解釋為什麼通常政府以及一些大型公司會選擇向大眾發行債券，因為政府以及大公司所需要借貸的金額通常都會來得比個人以及中小型公司來得多很多。
- 流動性。倘若今天一些小型企業像向銀行貸款，而銀行在承諾向企業/個人借出貸款之前會先分析其風險才去擬定貸款金額、貸款利息，和貸款期限。大部分的銀行也不會允許企業或個人太早還完所有的款項，即便你已經把所有貸款金額都給賺回來，你也都必須乖乖按著時間以及利息還錢。相反的，如果是通過發行債券，債券流通到市場給投資者交易的時候，就能夠大大提高資金流動性，而當企業擁有足夠的資金的時候，也能夠隨時選擇購買回在市場上所流通的債券數量。
所以這也就能夠解釋比起傳統銀行貸款，為什麼有的公司會選擇向大眾發行債券來去籌款目前資金。
既然如此，那債券對於企業或政府來說，肯定是最佳借錢的首先嘍？
當然不是。
債券的風險
債券雖然能夠提高公司或政府所需要的目標資金，但是由於債券是其中一項在市場流通的金融產品，本質上也就是一種投資工具，而這項工具的風險也將取決於市場而不是銀行。
通常企業想要發行債券前，都必須先經過信貸評級機構（credit rating agency, CRA）來去為公司評估償還貸款能力以及公司的自身借貸信用來去打分，而這些分數都會變轉換成債券上的級別，投資者自然而然的在投資債券之前就能夠看到債券本身的級別，從高至低，例如 AAA，BB，C。越高級別的債券也就代表公司違約債務的可能性就越低。
如果發行機構的信用狀況或者市場行情發生變化，債券價格就會產生變化。以下也就是公司或政府發行債券前所需考量的風險：
- 信用風險。 猶如剛剛所提到的，債券在市場上相當於一項投資工具，而投資者獲利的方式就是透過債券上的利率來獲取盈利，而如果發行公司的信用變差，這也會間接導致投資者對於債券失去信心，從而撤資賣出。依照市場供需原理，當拋售高於買進，債券價格就會變低。
- 利率風險。我們都知道，市場上除了債券這項投資工具，也還有股票、基金等等，而當市場表現極為出色的時候，市場利率高於債券票面利率，那大部分的投資者都會紛紛把資金湧入市場，而不是購買債券，此時債券價格就會下跌。
債券種類以及購買方法
債券種類
債券種類通常被分為兩大類：
- 附息債券。 投資者會透過債券發行所承諾定期支付利息的方式來享有獲利，並在債券到期時獲得支付票面金額（所欠剩下的金額）。
- 零息債券。債券選擇折價發行，投資者持有這款債券並不會獲得任何定期利息，而是等到債券到期而直接獲得支付票面金額（所欠下的金額以及利息）。
至於債券的利息是如何定下的，那就需要依照債券發行者所採用的利率計算方式，分別有固定利率（Fixed Interest rate），以及浮動利率（Floating Interest rate ）。固定利率也就是依照一開始所設下的利率來去償還，而浮動利率則是依據市場利率來改變。
購買方法
可惜的是，對於散戶來說，直接投資債券的可能性相較於比較低，原因是因為大部分債券的最低投資金額都需要達到幾十萬、幾百萬、甚至是幾千萬以上才能夠開始投資。倘若大家真的有一大筆資金能夠讓自己直接投資債券，基本上當地的私人銀行或債券商都會提供債券交易服務。
沒有足夠資金的朋友們也別灰心，因為我們還是能夠透過投資債券基金或者是債券ETFs來間接參與投資債券。相較於直接單一買入債券，債券基金不只是能夠用較低的資金參與投資，同時也能夠幫忙投資者分散風險，因為買入債券基金也相當於買入很多不同一小部分的債券，也不必太過擔心因為一間公司的債券違約而導致整體基金虧損。
在大馬，Fundsupermart (FSMOne)，基金公司例如 Public Mutual, Manulife，或者是銀行也都會提供基金銷售服務，只要登入以上平台就能夠選擇自己心儀的債券基金啦，當然如果有需要的話，也能夠透過聯絡個別公司的基金中介來了解更多哦。
總結
雖然不是很多人能夠擁有機會直接買入債券的經驗，但是也記得不要小看債券基金所能夠為你帶來的投資項目，因為只要是通過基金來投資債券，背後的獲利原理也是大同小異，唯一的不同就是門檻較低，也自帶分散風險的本質，大大降低投資者所需從單一債券承擔的風險。基本來說，比起股票基金，債券基金可以稱得上是風險低，利息高的其中一項投資工具。
當然，無論一項投資工具的風險再低，都必須先做好規劃分析，永遠不要輕視低風險而貿貿然跟風投資，要記得，再低的風險，它終究還是風險。先了解清楚自己所買入的資產是什麼，所預計的回酬有多少，投資期限有多久，虧損的機率有多大，自己所能夠承擔的風險到哪裡，才是投資界最為重要的元素。
延伸閲讀：
1. 不投資只會工作到死！適合投資新手的8種投資工具全揭露!｜投資新手修煉必讀
2. ASNB信託基金：與定存一樣是零風險，回酬又比定存高好幾倍的投資工具
3. Touch n Go推出GO+ 只需RM10就能投資！一文看懂 GO+ 小額投資貨幣市場基金
免責聲明
此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以聯繫價值思維或咨詢你的理財規劃師以取得專業的建議。
