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Money Market Fund是什么？货币基金有风险吗？

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VIM Editorial Team
2023-09-07

目前，全球经济都受到巨大的挑战，欧元区和中国经济略显疲弱、美国主权评级被下调、美联储未来利率走向的不明朗、银行暴雷、评级下降以及美股收跌的隐忧、印度大米禁令引发的粮食危机、中国房地产暴雷暴，高居不下的通膨以及疲弱的马币，种种迹象无一不在影响着我们的投资回报以及个人资产。在全球经济亮红灯的情况下，我们应该投资在什么产品才能起到避险、保值的作用呢？

答案是投资在 Money Market Fund （MMF），中文称货币市场基金。

根据 Refinitiv Lipper 的统计，截至8月2日，全球货币市场基金就吸引了高达 675.2 亿美元的资金，创下历来最大的净流入规模。

为什么货币市场基金如此备受推崇？今天这篇文章将和你分享：

Money Market Fund （MMF）是什么？
MMF 为什么可以起到避险的作用？
MMF 的优点和缺点
投资 MMF 要准备多少钱?
MMF VS FD，哪一个更好？
谁适合投资 MMF？
什么时候适合投资 MMF？
我们可以在哪里购买 MMF？
投资 MMF 的注意事项

【注意：本文所提及的投资平台均作为例子示范，不构成投资建议。】

什么是货币市场基金（Money Market Fund, MMF）？

货币市场基金，也被称之为货币基金（Money Market Fund，简称MMF），是共同基金（mutual fund）的一种。

货币市场基金是一种投资于短期、低风险债卷等固定收益的金融产品，包括：

政府短期债卷（Short term Government Bond）

政府债卷和国库卷等政府发行的债务工具，通常在一年或更短的时间内到期。

推荐阅读：債券是什麼？比FD更好的投資？

定期存款单（Certificates of deposit，CDs）

由银行和其他金融机构发行的储蓄产品，类似于银行的定期存款。它可以在固定的时间段内赚取一定的利息，通常为三个月至五年，且利息会随着期限长短而不同。

银行承兑汇票（Bankers’ Acceptances）

银行承兑汇票就像是一张银行发行的保证函，保证在一定时间内付给持有人一定金额的钱。你可以想象它是一张“银行的承诺”，就像银行把它的信誉拿出来做保证一样。

商业票据（Commercial Paper）

商业票据像是一个“借条”，记录了一个人欠另一个人的钱，并规定了还款时间和方式，是一张企业之间或企业与个人之间的交易，一般在一个月到一年期限内到期，而且它和股票一样可以在二级市场上进行交易。商业票据分为以下两种类型：

（一）支票：它像银行的保证。银行会在规定的时间内代你支付。

（二）汇票：它就像你亲自签名的借条，让别人或银行代你付款。

回购协议（Repurchase Agreement）

回购协议，通常被称为“Repo”。一般由卖方出售某种资产给买方，并承诺在未来的某个时间已略高于购买价格的价格回购该资产。在这个过程中，卖方向买方支付利息。

简单来说，你可以把 MMF 看作另类的银行户口，只不过这个户口是开设在信托基金公司、银行等金融机构。基金经理会将你存入的这些资金投资于低风险的短期货币工具，以获得稳定的利息回报。

Money Market Fund 安全吗？

由于货币市场基金只投资在高度流动性的短期货币工具，意味着我们的资产能够在短时间内快速变现，如果遇上市场波动或不确定性较大时，我们能够在短时间内脱手，从而降低了在市场崩盘或大幅下跌时的损失。

除此之外，货币市场基金的投资标的也专注于低风险理财产品，比如：

债券有政府背书，可信度较高
银行承兑汇票、定期存款单是受Bank Negara Malaysia 监管的银行旗下的金融产品
所投资的商业票据和回购协议一般都是由高信用评级的公司发行的，所以违约风险非常低

由于 MMF 没有股票配置，所以回酬会比较稳定且亏钱的几率会很低。

总体而言，MMF 是非常安全的，但由于不受马来西亚存款保险机构（PIDM）保护，风险还是比定期存款（FD）略高一些。

Money Market Fund VS Fixed Deposit 定期存款

货币基金和定期存款都是相对低风险的投资工具。

但是定存可以在获得一定收益的同时保证本金的安全，而货币基金需要承担一定程度的风险以追求更高的收益。如果不想被锁定期限制，希望随时随地可以取出所有本金和利息，货币市场基金则比定存更具优势，但需要注意货币基金的风险和费用等。

	货币市场基金	定期存款
风险程度	低风险	几乎零风险
收益水平	较高的利息	固定的利息
流动性	高，可以随时买卖，不影响利息	低，需要在一定期限内持有，提前取款会损失利息
投资门槛	相对较低，最低从 RM 10 起投，有管理费	最低大约是 RM 1000 起

MMF的风险虽然低，但还是会受市场利率、信用和流动性风险影响。虽然不受 PIDM 保障，但你可以选择投资在受 Securities Comission Malaysia （SC）监管的金融机构。点击这里查看受监管的机构。而FD是由银行提供保证，且受到PIDM保障所以几乎零风险。

投资货币市场基金的费用

在投资MMF之前，投资者应该仔细阅读基金的招募说明书（Prospectus / Fund Factsheet）和费用结构，以了解具体的成本和费用情况。了解这些费用将帮助投资者更好地评估投资的风险和回报。

手续费

MMF和定存一样是不需要任何的手续费。也就是说MMF的账户不管是入金或出金都不会被征收手续费。需要注意的是，每个平台的入金和出金的最低金额都不一样，比如Versa Cash、 Go Invest 和 GO+ 的最低入金金额就是 RM 10，而Stashaway Simple 没有最低入金的要求，KDI Save则需要最低 RM100 才可以投资。

管理费

MMF 和其他基金一样是有基金管理费的，一般都是0.3%至0.5%。以下为列举：

平台	年度管理费
GO+	0.45%
GO Invest	0.40%
Stashaway Simple	0%
Versa Cash	0.30%
KDI Save	0%

信托费用

信托费用是基金公司用于聘请托管银行以确保基金资产安全的费用。

平台	信托费用
GO+	0.03%
GO Invest	0.02%
Versa Cash	0.05%

MMF的优点

低风险

货币市场基金主要投资于短期债卷、存款、国库等现金等价物，通常趋势稳定，风险也相对比股票低。这种投资于多元化产品的行为，可以帮助我们分散风险。同时，货币市场基金也可以平衡高风险的投资组合。当高风险的投资组合，比如股票表现不稳定时，货币市场基金的稳定性可以降低整体投资组合的波动性。

利息比FD高

货币基金的收益相对稳定，一般比银行定期存款稍微高一点，而且不会受到股票等市场波动的影响。比如2023年9月，银行定期存款的利息是在 2-3% 左右，而MMF 则是3.59%左右。

不仅如此，货币基金的利息是天天结算的，所以投资者每一天都可以赚取利息。举个例子，你有一笔资金 RM 10,000分别放在定存和MMF一年，从以下表格中可以可以看出所获得的利息相差RM57。

	MMF	FD
本金	RM10,000	RM10,000
利率	3.59%	3%
所得利息	RM359	RM300

流动性高

货币基金的流动性相对较高，允许投资者随时买卖，通常1-2工作天内就可以提现。相比之下，定存有着固定期限，比如一个月、三个月、六个月、一年等等。如果在这期限内提前取款会损失利息。总体而言，货币市场基金的流动性和资金管理上更为灵活。

投资门槛低

货币基金的投资门槛相对较低，一般只需要 RM 10 – RM500的起投金额。举个例子，定期存款最低门槛都是需要 RM 1,000 或以上而 MMF 则需要 RM 10就可以开始投资。MMF也不需要任何手续费，例如Touch‘n Go 的 Goinvest。所以货币基金非常适合小额投资者。

自动化理财

MMF可以当作一种自动化的理财方式，不需要过多的操作和管理。投资者也不需要自己去选择投资标，更不需要经常监控市场的变化。不仅如此，投资者可以预先在银行里设置自动转账，每月的薪水就可以自动转账到另一个MMF账户，以赚取更多的利息。这种自动化的理财方式不仅仅帮助投资者实现理财目标，同时也充分利用时间来达到复利的效果。

货币基金风险 | 货币基金会亏损吗？

不承诺保本

由于货币基金是投资的一种，因此它不像定期存款受到PIDM的保障。虽然风险较低，但仍然存在亏损的可能性。例如银行或所投资的金融机构倒闭，投资者是不会获得赔偿的。

资金无法马上到账

虽然货币基金的利息是每日结算，但是提款需要一些手续。而货币基金大多需要1-7个工作天来处理。

每个平台出金的时间都不一样，所以建议投资者提前做好规划才可以避免紧急情况时无法取出基金的情况。

利息不稳定

货币市场基金不能保证可以获得多少利息，因为会受利率波动和汇率影响。如果市场利率下降，货币市场基金的利息也会相应下降。若货币政策出现变化，可能会对货币基金的收益率和价值产生影响。这是因为MMF所投资的短期债卷和存款等工具的利息首页通常和市场利率挂钩。举个例子，国内公开市场操作利率（OPR）下降会影响市场的利率趋势，从而降低了MMF的利息收益。另一方面，美国的利率政策可以影响全球金融市场，包括汇率，而汇率的波动可能会影响货币基金在外币投资方面的收益。

什么时候适合投资MMF？

短期财务计划

货币基金适合投资者短期闲置的资金，比如你有可能计划在未来几个月内购买房屋、支付学费或进行其他大额支出，那么将资金存放在货币基金中可能是更好的选择，因为它们比定期存款更灵活，并且可能提供更高的收益率。

紧急预备金

很多人把货币基金当成短期存款的储蓄户口，比如存放紧急预备金（Emergency fund）。这笔钱在等待应急的同时还可以每天赚取比银行储蓄更高的利息。由于货币基金出金的时间会比储蓄户口长，所以建议只将部分的紧急预备金放入货币基金。

周期性开销

有些开销是属于周期性开销，例如汽车保险、汽车路税、旅行费用等等，通常会是每个季度或每年才需要的开销。将周期性开销存放在货币基金可以有效管理，避免在不知不觉中花掉的同时还可以赚取利息。

资金暂时泊岸

如果你有一笔闲置资金，建议不要只把钱存在银行户口。因为普通银行储蓄户口的利息只有0% – 0.5%。随着通货膨胀飙升，只会让我们的资产不断贬值。而货币市场基金的利息基本高于通货膨胀，而且风向也相对较低，所以把钱存在其中，是比较好的选择。

假设一笔 RM 10,000 的闲置资金放在普通储蓄户口，根据现在普通储蓄户口的利率为0.3%，一年后可以获得的利息也就只有RM 30。如果这笔 RM 10,000的资金投资在年货收益率为3%的货币市场基金，一年后的利息则会是 RM 300，比普通储蓄银行高出很多。

简单来说，货币市场基金比普通储蓄银行提供更高的利息回报，可以在资金暂时没有明确投资机会时，实现资金的保值，期间还可以获得一些额外的收益。

市场恐慌时

当市场出现恐慌性情况时，货币市场基金就会是一个受欢迎的投资工具。在这种情况下，一些投资者会选择从高风险的投资中撤离，而转向更稳定和安全的投资工具，MMF 就是其中的一种选择。MMF 可以在一定程度上保护投资者的资金免受市场波动的影响，同时还能够赚取一定的利息，帮助投资者平稳度过市场的不确定。

举个例子，2022年美联储大举加息导致货币市场基金的回报率远超银行的利率水平，在此时，美国硅谷银行暴雷更是把整件事情推向了高峰，因此导致大量的资金从银行流向了美国货币市场基金。根据数据显示，高达3400亿美元的资金流入美国货币市场基金，且在3月22日当周创下2020年初以来最高资金流入货币市场基金，总高达1170亿美元。

谁适合投资MMF？

希望寻求低风险、回报比银行存款高的投资

货币基金有着极低的风险。相对于其他高风险的投资工具例如股票、债卷等等，货币基金的波动比较小，收益也比较稳定。因此非常适合那些低风险或风险厌恶型的投资者。

想要保值的投资者

想要保值的前提就是，我们投资的利息收益必须高于通货膨胀率。货币基金的收益率大约是 3% -12%，比目前2%的通胀率高，可以实现资金的保值。比如说: moomoo cash plus 就是一个可以存放新币或是美金的货币基金。当前新币或美元兑换马币的汇率还是比较高的，这样对于那些希望避免通货膨胀对资产造成贬值的投资者来说，它就会是是一种比较稳健的投资工具。

需要快速获取收益的投资者

由于货币基金的收益是每日计算并累积的，所以投资者可以随时赎回获得收益。对于那些需要快熟获取收益的投资者来说，货币基金是一种比较理想的投资工具。

有闲置资金的投资者

当拥有一笔闲置的资金，且在一段时间内不打算进行任何大额的消费或其他投资时，与其放在银行，不如放在MMF赚取更高的利息。

新手

许多新手投资者在初期进入金融市场时，可能会感到陌生和不安。货币市场基金就会是一个很好的起点。货币市场基金由基金公司管理，非常适合不懂管理投资组合的新手。不仅如此低风险和波动性小的MMF可以让新手投资者逐步熟悉市场，累计投资经验，加上小金额就可以开始投资，大大的降低新手的试错成本。

货币基金怎么买？

由于货币基金也是属于信托基金的一种，所以和普通开信托基金户口的操作步骤一样。以下是4个投资货币基金的方式：

1. 银行

在马来西亚，各大银行都有提供货币基金的销售服务。投资者只需要到银行柜台或通过网上银行购买即可。比如 HSBC 提供几款货币基金的产品，年回酬率介于3.77%至4.26%左右。投资者可以到各个银行询问相关资讯。

2. 信托基金中介

由于货币基金也是信托基金的一种，所以投资者也可以到基金公司直接购买货币基金。当然，找个信托基金中介是更简单的方法，因为有个“专人”帮忙投资者处理开户手续。

3. 证劵公司

许多证劵公司有提供货币基金的购买和交易服务。投资者只需要选择信任的证劵公司，并在购买前仔细了解他们的产品组合、风险特征和相关条款即可。比如 Kenanga Investment Bank Berhad 等等。

4. 线上平台

除了上述购买货币基金的途径外，现在有许多线上货币基金平台可供选择，使我们更容易地购买货币基金。以下是其中几个大家比较熟悉的投资平台：。

Touch n Go eWallet’s GOinvest

近年被广大马来西亚公民熟知的 Touch n Go eWallet’s GOinvest 也是一种货币基金，是由Principal Asset Management Berhad 运营管理的一项基金服务。根据官网，Principal Asset Management Berhad 的90%资金投资于伊斯兰货币市场工具或回教存款和10%投资于回教固定收益工具。

GOinvest只需RM 10的起始投资金额，是一种方便、低风险和高收益的投资产品。根据GOinvest的官网，年度回酬率显示在3.95%左右（截止2023年8月）。