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基金是什么？如何投资基金？马来西亚基金怎么买？基金是如何赚钱的？

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Yee Harn
2023-10-04

基金可以说是大部分人最早接触的投资项目。当我们在银行开户口，办理定期存款时，银行人员一般也会顺带介绍银行的基金产品。

但是，听到银行人员推荐的基金，你是否常常一头雾水？究竟基金是什么？到底赚钱吗？问朋友的意见：一些人说投资基金好，风险被分散，低风险投资不用愁。一些人又认为基金收益太低，不值得，这笔钱完全可以投资在其他地方。

投资基金眉眉角角那么多，究竟适合新手投资吗？

这篇文章将和你分享关于基金的概念，投资基金有什么好处和坏处？在马来西亚如何买基金？买基金的注意事项等等。让你第一次投资基金不迷茫！

基金是什么？

我们一般认知的信托基金（Unit Trust Fund）或称共同基金（Mutual Fund）其实统称就是基金。而基金指的就是一群人共同出钱集资购买基金公司旗下的基金。

和一般投资股票、债券、ETF需要自己选择投资标的，自己管理投资组合不同，这些资金集中起来后，就会委托专业的基金经理根据特定的投资策略对基金资产，包括选择投资标的、执行交易，进行管理和运作。当然，我们也要付出一定的费用作为委托管理的成本。

这样做的好处是基金经理具备丰富的投资知识和经验，能够根据市场趋势和经济情况做出明智的投资决策。对于没有时间或专业知识来进行分析的人来说，基金是一个便利的选择。

当我们购买基金时，其实就像购买一篮水果，如股票、债券、货币、商品和不动产等，分散投资于各种不同的金融工具，有助于降低风险。

通俗来说，基金就是将一群人的钱集中起来交给专家，让专家替大家投资，赚到钱后大家一起分，亏损了也要大家一起承担。

买基金是如何赚钱的？

买基金赚钱的方法有两种：

1.基金配息

当基金中的投资组合收到股息，或者是基金公司把投资组合中的部分卖掉赚差价时，部分基金公司可能会考虑把这些收益按一定的比例分配给投资人。

2.卖出基金时赚的差价

如果你想在卖出基金时赚到差价，关键就是低买高卖。

买股票时常会有买卖的报价，但是基金不同。基金的价格由基金的净资产价值（NAV）决定，这包括基金持有的各种资产（如股票、债券等）的价值减去基金所负担的负债。单位的价格也会受到发行的单位数量的影响，单位数量越多，每个单位的价格可能越低。需要注意的是，基金的净值是每日波动的。

基金净值 (NAV)=(基金总资产 – 基金总负债) ÷ 基金总单位数

因此，只要看净值的上涨或下降，我们就能知道基金是赚钱还是亏钱。举例而言：

当你买进基金的单位净值是 RM 50，之后你在净值涨到 RM 60 时卖掉，就能赚到 RM 10。

当你买进基金的单位净值是 RM 50，之后你在净值跌到 RM 20时卖掉，这就会亏损 RM 30。

基金投资回报率

基金的回报率会因为各个基金的投资标的、区域等影响而导致回报高低不同，甚至基金的成立时间都会影响到回报率。

所以在讨论基金回报率时，最好是从长期的平均值来看，因为短期的平均值偏差会比较大。

价值思维推荐你如果想要查看基金的年化回报率（Return on Investment，ROI），可以从3年、5年、10年、20年的维度来看。

你可以到找到每一档基金的年回报率。

价值思维也为你整理了2023年表现最好，回报率最高的基金，点击阅读：

【2023年】马来西亚基金排名 TOP 5 表现最好的基金！基金回报率超过 6%！

基金费用

由于基金是委托基金经理来管理的，我们自然也需要为他们的专业而付费。购买基金时，我们通常需要支付这笔费用：

从资产净值（Net Asset Value）直接扣除的费用

1.管理费用（Management Fee）：一般是资产净值的 1% -2%，按年收费

2.托管费用（Trustee Fee）：一般是资产净值的 0.04% -1%，按年收费

需要我们在另外掏腰包支付的费用

1.手续费（Sales Charge）：当你购买基金，或追加投资额时，每笔交易将征收 0% -0.7%

2.回购费（Repurchase Fee）：当你卖出单位时，将根据你卖出单位的总值收取 0% – 2% 的费用

3.转换费（Switching Fee）：当你想调整投资组合，将已购买的某只基金份额转换成同一基金公司旗下的另一只基金，根据不同基金公司的条规将收取大约 0% -2%的转换费。

投资基金的好处

多元化的投资标的

一些投资标的只是限资产雄厚的人参与的，如果我们的资金比较少一般上都会无缘投资该产品，比如：一些债券就只开放给高净值人士。

此外，如果你通过券商平台购买股票，我们普遍上只能买到美股、港股或新股。

但是通过基金，我们可以参与到不同的投资标的，甚至是不同的市场当中，如：日本、欧洲或者一些新兴市场，帮助我们挖掘更多的投资机会。

分散风险

由于基金投资于各式各样的投资标的，比如：股票、债券、房地产等，也可能涵盖不同行业和地区，因此能够帮助我们更好地平衡风险和回报，实现“鸡蛋不放在同一个篮子里”的目的。

当一个特定投资标的受到市场波动的影响时，其他投资标的可能会表现更稳定或者表现得更好。通过这种分散风险的策略，可以减轻整体投资组合的波动性，帮助我们更有效地管理风险，同时保持投资的长期增长目标。

省时省事，简单好上手

由于基金是交给专业的经理人管理，因此适合没有时间做功课研究，管理投资组合的人或对投资不太了解的新手来说，我们唯一要做的就是选择基金，不用去管买卖的时机，不用紧跟热点时事，省时省事而且还简单还上手。

但是，对于喜欢自己主动管理投资的方向、策略等的人群，那么基金可能就不太适合你。

免税

政府在2024年1月16日宣布，从2024年1月1日至2028年12月31日豁免征收单位信托的资本利得税（Capital Gains Tax）；从2024年1月1日至2026年12月31日信托基金源自海外的收入（FSI）免税。这意味着我们能够得到更高比例的基金收益。

投资基金的坏处/风险

交易成本较高，影响回报

虽然投资基金的入金门槛较低，但是和自己打理股票相比，由于基金由专人管理，我们不得不付出额外的一笔管理费、托管费、手续费等，成本相对更高。此外，基金的投资门槛也相对较高，一般从 RM 500 – RM 1,000 开始起投，和买马股差不多。但是，证券监督委员会宣布券商可以开放零股交易。如果你的券商允许零股交易，那么交易股票就会比基金便宜。除非是货币市场基金，最低入金门槛就比较低，大约是 RM 10。

这些成本会让基金的回报大打折扣。点击这里跳转到【如何选择基金？】的第四步：比较基金的费用，查看这些成本如何影响基金的实际回酬。

有系统性风险，不保证赚钱

基金是一项投资，无论任何投资有赚一定也会有赔，不可能百分百稳妥。因为市场具有风险，即使风险再小也不代表没有风险。

基金会面临的风险包括：市场风险、汇率风险、利率风险（影响最严重的是债券型基金）、基金清盘或合并的风险等等。

基金有哪些种类？

在正式投资基金前，我们需要知道基金有哪些种类，才有可能选择到最合适的基金，成功赚到钱。

基金可以根据五个层面来划分：

1.管理方式

主动型基金

由基金经理主管选择投资标的，决定进出场的时机。

被动型基金

追踪大盘指数来获得和大盘指数相似的效益，投资在特定的成分股中，如：ETF就属于被动型基金。

2.面向人群

公募基金

公募基金又称共同基金（Mutual Fund），是面向大众公开发行的基金。一般而言，公募基金需要的资金门槛较低，比较适合普通人。因为，你认为向一个人借 RM 10,000 容易，还是向一百个人，每人借 RM 100 容易？所以，公募基金筹集钱也相对容易，每个人的最低投资额就降低了。

私募基金

私募基金，英文是 Private Equity ，一般是私人封闭性的，只开放给资金较为雄厚的人群，投资金额从几十万起跳。比如：避险基金或称对冲基金（Hedge Fund）就是私募基金的一种。

3.发行国家

境内基金

在马来西亚注册的就叫境内基金，但投资不仅限于国内范围。

境外基金

注册在马来西亚以外地区的基金就叫境外基金。

4.投资的市场

根据基金主要投资在哪些市场，分为：

单一国家型

意思是只专注于特定的一个国家。如果你看好一个国家，你可以选择只投资于在该国的基金，如：AHAM World Series – Japan Growth Fund 就是专注投资于日本的基金。

区域型

锁定在部分区域，如：Principal Islamic Asia Pacific Dynamic Equity Fund 就是投资在亚太地区的基金。

全球型

买入一档基金，一次性可参与到美国、欧洲、亚洲等地区，参与到全球经济的大动脉之中，如：Manulife Global Thematic Fund。

5.投资标的

股票型基金（Equity Fund）

股票型基金主要投资于股票市场。因股票市场波动大，所以风险较高，但潜在回报也较高，适合哪些希望资本增值的人群。

货币市场基金（Money Market Fund）

货币市场基金主要投资于短期、低风险的货币市场工具。和低风险成正比的是回报也较低，主要目的是为了保本和获取微薄的收益。

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债券型基金（Bond Fund）

主要投资于债券市场，以获取固定的利息收益，风险要视债券的评级。

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指数型基金（Index Fund）

指数型基金和 ETF 类似，它们一样追踪特定市场指数的基金，比如：S&P 500 旨在获得与市场表现相似的回报，通常风险都比较低。

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混合型基金（Mixed Assets Fund）

混合型基金可以同时投资于股票、债券等不同资产类别，以实现风险分散和资本增值，不过风险因资产配置的比例而异。

房地产信托基金（REITs）

投资于房地产相关资产，如商业物业、住宅等，以获取租金收入和资本增值，风险程度中等。

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避险/对冲基金（Hedge Fund）

避险基金主要采用多样化的投资策略，以在不同市场情况下保值或获取利润。它的风险程度会因策略的多样性而异，采用复杂策略对冲市场风险，可能具有较高的回报预期。

期货基金（Futures Fund）

期货基金投资于期货市场。因涉及期货市场，价格波动幅度大，所以风险较高，但也可能获得丰厚回报。

大宗商品基金（Commodity Fund）

大宗商品基金投资于大宗商品市场，如黄金、石油等，以谋求价格变动带来的收益。它的风险程度会收到全球供需变化的影响。

6.风险程度

低风险：保守型基金（Conservative Fund）

一般把一半以上的资金投资于固定收益证券，小部分投资于货币市场基金。

中等风险：中庸/稳定型基金（Moderate Fund）或称平衡型基金（Balanced Fund）

把一半资金投资于股票，一半投资于固定收益证券、货币市场或债券。

高风险：成长型基金（Growth Fund）

绝大部分（越70%）资金投资于股票，其余小部分投资于固定收益证券、货币市场或债券。

基金和股票的区别

	基金	股票
进入门槛	入金门槛差不多，大约是 RM 500 – RM 1,000	入金门槛差不多，大约是 RM 500 – RM 1,000
投资方式	集合性投资工具	股票是公司的所有权证书，购买股票意味着成为了该公司的股东，享有公司盈利的一部分
管理	基金经理	自己
风险	高风险集中且单一公司的风险	低风险风险分散
费用	需要额外支付管理费、托管费等	买卖股票时可能需要支付佣金，但通常不涉及额外的管理费用
收益	取决于基金经理的投资决策和市场表现	取决于所选股票的表现以及股市整体走势
会派息吗？	具体要看基金公司会选择把赚到的盈利派息还是在投资到基金当中复利	具体要看公司的盈利情况和股息政策，一些公司是不会派息的

假设你有多余的 RM 1,000 可以投资。你计划购买 100 股（马交所规定的最低股数） A 公司的股票，每股价格为 RM 10。可以说，这 RM 1,000 你完全只能投资于一家公司的股票，无法投资于其他资产。万一这家公司暴雷，这 RM 1,000 有可能完全打水漂。

另一方面，股票的表现也完全取决于该公司的表现。换句话说，如果 A 公司的价格上涨了 10％，你的投资组合价值也将上涨 10％，反之亦然。这是一种非常冒险的做法，因为你的回报可能非常波动，如果价格下跌了 10％（从 RM 10跌至 RM 9），则需要增长11.11％才能恢复到初始水平（从 RM 9 到 RM 10）。同样，如果股价下跌了50％，则需要增长100％才能恢复到原价。

你更希望你的投资组合每年平均产生5％的正回报，还是一年产生10％的正回报，下一年却负10％的回报呢？这就是基金的魅力所在。

假设一个基金成功地从许多投资者那里积累了 RM 1,000,000，并且平均投资于 W公司、X 债券、Y 公司、Z 债券，年回报分别为10％、6％、-5％和-3％。这样，该基金的总回报将为正数 2％。这个数字可能看似微不足道，但实际上，基金为我们提供了一个更安全的选择，因为它通过投资组合多样化使我们的回报更加稳定。

谁适合投资基金？

基金是一种投资工具，没有好或不好，而是取决于我们个人的偏好。

是要投资基金，交给基金经理打理还是自己选股打理，这个问题就好比：是要自己在家煮菜，还是去外面打包、堂食。

如果你恰好厨艺（投资知识）不错，而且还有空闲时间，享受自己掌握一切：包括选菜（选择投资标的）、掌管火候（进出场时机）等，那么选股自己打理会比较适合你。

但是如果你厨艺一般（没有太多投资知识），又或者是很忙的上班族、老板，那么交给基金经理打理会更好。但是，基金经理一样是人，有可能会烹饪出好吃的料理，也可能做出黑暗料理，所以我们在选择基金时需要把把关。

如何选择基金？

第1步：厘清投资目标

在选择基金前，先问问自己：

1.你能够承受多少风险？

2.你希望能够得到多少的回报？

3.你计划投资几年？是长期投资还是短期投资？

市场上有许多不同风险水平的基金可供选择。较高的风险水平可能会带来较高的回报，但并不保证回报始终都很高。实际上，有很多情况下，风险适中甚至较低的基金也可以实现优异的回报。如果你不能忍受高风险成长型基金带来的过山车式回报，可以选择风险水平较低的平衡型基金，或是保守型基金。

风险程度	投资市场	年回报率	适合投资于
极低	少于1年	1% – 2%	货币市场基金
低	1-3年	4% – 6%	债券型基金指数型基金
中等	3-5年	5% – 8%	混合型基金
高	5年以上	8%以上	股票型基金

第2步：查询基金资料，回顾基金表现

购买基金时，我们需要对基金有清晰的了解：

基金投资在哪些地方？什么公司或债券？持有比例是多少？
过去的年回报率是多少？
基金经理对过去一年/一个季度的表现持何看法？
基金经理对市场前景持何看法？
基金配置中涉及哪些风险？

这些信息都可以在基金事实表（Fund Fact Sheet）、基金招股书（Fund Prospectus）、产品说明书（Product Highlight Sheet / Product Disclosure Sheet）中找到。

第3步：选择优秀的管理团队

要想基金能获得理想中的回报，选择优秀的基金经理至关重要。

最简单粗暴的方法就是问基金经理：你为什么买/卖这些资产？

这是最简单但也最狡猾的问题。一些经理可能无法在几句话中清楚解释他的投资策略，很可能会花费大量找借口。

此外，我们必须明确知道，过去的表现并不保证未来的回报。尽管过去的表现显示了经理管理基金的能力，但是，通常经济景气时，基金表现自然也很好，没有办法完全展现经理的能力。我们更应该留意的是，在经济不景气时，基金经理采取了什么对策，当时的回报率是多少，和其他基金相比，这种处理方式和回报率是否理想。

第4步：比较基金的费用

比起关注基金的平均回报（average return），我们更需要关注基金的净回报（net return）。因为净回报是扣除了向基金支付的所有费用后，我们获得的利润。

举个例子，假设小明投资了 RM 10,000 在 B 基金，并且 B 基金号称会带来8%的年回报。按照这个回报，粗略估算小明会在5年后获得 46.9%的回报。

但是 B 基金征收了以下费用：

费用项目	费用
入场费 Entry Fee	5%
出场费 Exit Fee	5%
年度管理费 Annual Management Fee	1.50%
年度托管费 Annual Trustee Fee	0.05%

小明投资的 RM 10,000 将被分摊到这些费用当中，而最后真实的年回报仅有 4.29%。

入金金额	RM 10,000
减去入场费 Entry Fee 5%	-(RM 500)
真实投资的金额	RM 9,500
5年后的资产净值	RM 12,985.30
减去出场费 Exit Fee 5%	-(RM 649.27)
最终资产净值	RM 12,336.03
总回报	23.36%
年回报	4.29%